国家自然科学基金(71173246)
- 作品数：23 被引量：436H指数：10
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- 相关机构：中央财经大学华北电力大学中央戏剧学院更多>>
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- 众筹与小微经济体融资的匹配性——基于信息搜寻的视角被引量：21
- 2014年
- 小微经济体在我国国民经济体系中发挥着基础性的作用,但长期以来一直面临着融资难、融资贵的困境。尤其处于初创期的小微经济体,融资途径狭窄,发展被严重制约。国内外研究表明,信息不对称是导致中小微经济体融资难的主要原因之一。近年来,互联网众筹出现快速发展趋势,在解决小微经济体融资方面具有一定的优势。从理论与现实运行机制的研究发现,现众筹与初创期小微经济体融资具有较好的匹配性,它可以有效缓解小微经济体与出资人之间的信息不对称问题,降低融资搜寻成本。
- 李建军张雨晨
- 关键词：民间借贷
- 前瞻性货币政策与影子信贷市场融资风险——基于2008—2014年货币政策操作与浙江省案例数据分析被引量：2
- 2016年
- 影子信贷市场是平行于银行信贷市场的企业融资市场,存在形式以民间借贷市场为主。那么,货币政策的周期性宽松和紧缩,是否导致了影子信贷市场风险的积聚与显化?笔者以中国货币政策操作两个完整周期的2008—2014年为观测期,以在此期间浙江省发生的民间借贷纠纷案例为依据,编制了浙江省影子信贷市场风险综合指标,并通过实证检验量化研究三大货币政策工具对影子信贷市场风险的影响程度。结果表明,中央银行公开市场操作对影子信贷市场融资风险无显著影响,而法定存款准备金政策、再贴现政策与再贷款政策对影子信贷市场融资风险有显著的反向影响,由此提出前瞻性货币政策的操作策略,通过适当的货币政策调节,实现宏观调控目标的同时,降低影子信贷市场风险。
- 田光宁范肖洁
- 搜寻理论在商品、劳动力与金融市场的应用研究评述——应对危机的宏观政策启示
- 2013年
- 文章系统梳理了搜寻理论的发展脉络,以及该理论与模型在商品市场、劳动力市场和金融市场的应用。简述了该理论的最新进展,评述该理论的应用方向与应用价值,以期对当前各国应对危机冲击的宏观经济政策提供有益的启示。
- 李建军赵承宇
- 关键词：劳动力市场次贷危机
- 搜寻成本、网络效应与普惠金融的渠道价值——互联网借贷平台与商业银行的小微融资选择比较被引量：66
- 2015年
- 本文从小微经济体融资搜寻成本和网络效应两个基础理论命题入手,对比商业银行与互联网借贷平台的搜寻成本和网络效应对融资行为的影响。研究发现,搜寻成本和网络效应共同作用于融资行为,搜寻成本越低,网络效应越大,相应融资渠道价值越高。互联网借贷平台具备这两方面的优势,拥有比银行更高的小微融资渠道价值,是普惠金融服务的重要提供者。规范互联网借贷平台发展,提升其透明度,对普惠金融体系建设具有重要现实意义。
- 李建军王德
- 关键词：网络效应普惠金融
- 中国影子银行部门系统性风险的形成、影响与应对被引量：112
- 2014年
- 本文分析了影子银行风险传染机制及其影响，在违约风险基于会计账户传染的马尔科夫过程假设下，运用投入产出法构建影子银行系统性风险测度模型，以2007--2012年中国影子银行业务数据进行检验，结果显示，信托公司部门是主要的风险源，银行部门是系统性风险最主要的承担者，观测期内影子银行部门系统性风险整体呈现上升趋势。防控系统性风险应从影子银行业务风险隔离机制、资本与杠杆率监管、信息透明度、宏观审慎框架和风险应急机制等建设着手。
- 李建军薛莹
- 关键词：影子银行系统性风险风险防控
- 中国分离均衡信贷市场的利率定价——搜寻效率与风险因素检验被引量：7
- 2014年
- 在利率市场化改革进程中,中国的信贷市场已分离为银行信贷市场与影子信贷市场,市场利率呈现分离均衡的特点。本文立足于中国分离式信贷市场结构,运用搜寻理论构建了分离均衡信贷利率定价模型,旨在对利率市场化因素进行理论推演和实证检验。实证结果表明,融资搜寻效率、市场风险对利率定价均有显著影响,尤其是在影子信贷市场利率定价中发挥基础性作用。由于银行信贷市场存在供给方垄断,导致搜寻匹配机制难以成立,信贷利率由官方定价,使搜寻变成了供给方的寻租过程。影子信贷市场由于资金供给的有限.陛,导致不同风险度的融资项目只能接受供给方随机报价,利率水平偏高。搜寻效率在资金垄断供给的分离信贷市场上难以发挥作用,信贷市场利率还不是真正意义上的市场化均衡利率。因此,要继续推进利率市场化改革,打破资金垄断,提高融资搜寻效率,降低搜寻成本,培育信贷市场基准利率。
- 李建军王德
- 关键词：利率市场化
- 美国金融体系、大萧条和投机蔓延被引量：2
- 2012年
- 相比于非主流的经济学家,2008年以来的美国经济大萧条对主流经济学家来说是一个巨大的震动,原因在于二者对于虚拟经济与实体经济间的互动关系一直存在争议。虽然政策的制定者依然依据的是主流经济理论,监管和透明度提升可以弥补市场失灵,但是有不少人对于监管在防范类似危机中的作用持怀疑态度。深层次的经济转型和对投机的限制对于经济的长期稳定来说是必要的。我们已经找到了一种衡量投机活动与生产活动的方法,被称之为"投机蔓延"模型,它提供了一个理解经济过度金融化的新视角。
- Sara Hsu
- 关键词：大萧条投机金融化影子银行
- “次贷”危机后影子银行监管改革的国际比较被引量：3
- 2012年
- 美国"次贷"危机以来,主要发达国家及国际组织相继推出了金融监管改革的方案,力图将影子银行体系纳入监管框架中来,以降低和控制金融系统性风险。文章通过对主要发达国家金融监管体系变化的比较分析,总结各国针对影子银行监管改革的新发展,以及监管改革方案的特点、缺陷和不足,探索有效监管银子银行的途径,为我国完善我国金融监管体系,提高对影子银行监管的效率提供参考建议。
- 李建军赵琪
- 关键词：影子银行金融监管
- 科技金融发展的国际比较与启示被引量：2
- 2018年
- 文章通过介绍美国、日本科技金融发展概况,分析我国科技金融与外国的差距:国内商业银行设立了大批科技支行,经营管控体系和外国科技银行的差距较大;风险投资机构数量较多,真正从事风险投资的机构很少;创业板市场成长较快,择优筛选机制缺失;股权众筹迅速崛起,监管制度设计比较落后;各级财政针对科技领域的投入不断增加,然而与金融调节的结合运用缺失。文章提出以推动科技银行制度创新,破除分业经营体制的束缚;创新风险投资的运作和扶持机制,引导风险投资机构发展;增强创业板市场的筛选功能,推进科技创新的资本市场体系构建;完善股权众筹监管体系设计,推动大众创业;万众创新、改革科研投入机制;综合运用财政和金融调节支持科技创新等对策。
- 刘杰孙佳圣
- 关键词：科技金融
- 货币政策与民间借贷风险:中国2003～2012年的经验被引量：9
- 2014年
- 民间借贷风险多以各类集资纠纷等形式表现出来，成为金融不稳定的重要因素。货币政策周期性操作对民间借贷风险有何影响？以2003～2012年为窗口期，通过挖掘发生在中国各地的民间借贷纠纷案例中的关键数据，编制出民间借贷风险指数；在对法定准备金政策、公开市场业务、再贴现政策和信贷调控政策进行量化的基础上，构建民间借贷风险指标与货币政策变量之间的关系模型并进行实证检验，结果显示：不同货币政策工具对民间金融风险影响程度存在差异，法定存款准备金政策对民间借贷风险影v向大，不宜频繁使用，再贴现与公开市场操作在平衡宏观调控目标与控制民间借贷风险之间具有优势。
- 田光宁李建军曾韵婷
- 关键词：货币政策民间借贷
