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由分数Brown运动驱动的EGARCH模型
2025年
针对传统EGARCH模型难以捕捉长记忆性的问题,通过引入分数Brown运动提出一个fBm-EGARCH模型,给出模型的二阶矩、四阶矩及协方差函数性质,并理论证明其长期记忆性.数值模拟结果表明,该模型不仅能准确捕捉短期波动,还能反映长期记忆性,从而验证了模型的有效性.
王玮莹韩月才
关键词:EGARCH模型长期记忆性流动性
基于混频数据抽样的已实现EGARCH模型的波动率预测
2024年
该文以沪深300股指期货高频数据为样本,在Realized EGARCH模型的基础上引入了混频数据抽样(MIDAS)结构与时变波动,构建了基于偏t分布的SMA-Realized EGARCH MIDAS模型,该模型提高了模型捕捉长记忆性的能力,更好地刻画了模型的时变波动性.通过滚动时间窗的方法对模型进行VaR预测与后验测试,采用MCS检验评估各模型在不同测度下的波动率预测能力.研究结果显示:相比于传统的Realized GARCH模型、Realized EGARCH模型和Realized EGARCH MIDAS模型,本文提出的SMA-Realized EGARCH MIDAS模型具有更好的样本拟合效果与样本外波动率预测精度.
苏小囡张蕾邢钰徐鸣一
关键词:后验测试
上证综指与沪深300指数的流动性风险溢出研究——基于ADCC-EGARCH模型
2024年
上证综指和沪深300指数作为重要的宏观经济指标,二者之间的流动性风险溢出是学者和投资者关注的重点问题。随着中国金融领域的不断发展,二者股票指数之间的联动性呈现出增强趋势。由于ADCC-EGARCH模型能够捕捉时间序列数据的条件持续期和波动性特征,文章对上证综指和沪深300指数两个股票指数的流动性风险溢出效应进行了深入分析,通过对2021年7月1日至2024年5月31日的基础数据进行实证研究,结果表明上证综指对沪深300指数的风险溢出逐渐趋于稳定,在市场出现压力的时期,二者指数之间存在显著的流动性风险溢出效应。研究结论为理解中国股票市场内的流动性风险相互影响提供了新的视角,对于我国金融市场的稳定和健康发展具有重要的理论和实践意义。
张文君
中国股指收益率的周内效应检验——基于EGARCH模型和交叠样本法
2024年
“周内效应”对有效市场假说提出了挑战。本文基于上证综指和深证成指2000年—2022年的日度收益率数据,基于条件异方差性对股指收益率的周内效应展开实证研究。结果发现中国股指的“周内效应”存在时变性,具体表现为在2002年左右到2017年左右的负向周五效应,在2000年到2006年为正向、在2006年左右到2015年逐渐过渡为负向、在2015年左右到2021年逐渐转为正向的周三效应。
王钰菲黄辉
关键词:周内效应EGARCH模型
基于ARMA-EGARCH模型的中国A股市场风险特征研究
2024年
了解股市的波动情况与风险特点,对帮助投资者和政府制定更有效的投资策略和政策措施都具有重要意义。自2010年以来中国股市经历了许多变化,文章基于三大宽基指数的收益率序列,采用非对称模型进行拟合,进而分析中国A股市场的波动率特征和风险情况。研究结论显示:(1) 非对称模型在服从t分布和GED分布时拟合效果要优于正态分布;(2) 我国A股市场的收益率序列具有明显的杠杆效应;(3) 在我国A股市场中,中小盘股所面临的风险损失会更大。这些结论为政府在监管机制、投资者教育与保护、市场体系、风险管理、长期投资等方面提供了启示。
何琰琰
不同分布下基于广义已实现测度的Realized EGARCH模型及其应用
马培思
基于在线LASSO VAR和EGARCH模型的风场功率集成概率预测被引量:2
2023年
由于风速波动性大,风力发电往往呈现一定的不确定性.传统风能预测模型以均值为0、方差固定的正态分布度量不确定性,但方差可能随时间变化,即具有异方差性.为提升预测精度,基于在线最小绝对收缩和选择算子的向量自回归(LASSO VAR)和指数自回归条件异方差(EGARCH)模型,提出一种考虑异方差性的风场级功率集成概率预测模型.首先使用在线LASSO VAR模型预测风力机的有功功率,再利用自回归条件异方差检验验证残差的异方差性,并利用信息冲击曲线和动态显著线评估正负残差对未来条件方差的不对称影响.然后针对异方差性和不对称性,使用EGARCH模型对单风力机有功功率的残差进行预测,得到有功功率的条件方差.最后,考虑各风力机有功功率的相关性,将风场中各风力机的有功功率求和,得到整个风场总有功功率的概率预测结果.将该方法应用于中国华东某地风场,验证了该模型能有效提高预测精度.
王鹏李艳婷张宇
关键词:异方差
EGARCH模型分布选取及其应用
朱江朝
函数型EGARCH模型的构建及其波动预测研究被引量:1
2022年
传统的函数型GARCH族模型可用于刻画函数型金融时间序列的异方差性,但其存在以下局限性,如未考虑波动率的非对称性,不能解释当前信息对未来条件方差的冲击是否存在持续性,参数非负的约束条件可能会限制条件波动率的动态变化。基于此,本文在EGARCH模型的基础上构建了函数型EGARCH模型(f EGARCH模型),给出了其最小二乘估计和拟极大似然估计方法的具体步骤,推导了f EGARCH模型的函数型信息冲击曲线(NIC)和函数型累积冲击响应比率函数(CIRR)的计算公式。蒙特卡洛模拟结果表明,f EGARCH模型能够捕捉非对称性,且其拟极大似然估计方法比最小二乘估计方法更为有效。将该模型应用于沪深300指数,NIC显示该模型能够捕捉波动率的非对称性,而CIRR表明当前收益率对未来波动率的影响存在高持续性。最后,拟极大似然估计值的DM检验以及基于稳健损失函数的SPA检验和MCS检验结果均表明,f EGARCH模型比函数型GARCH模型(f GARCH模型)具有更高的波动预测精度。
蔡光辉吴志敏
关键词:EGARCH波动率
基于Skew-t-EGARCH模型的我国碳价波动性研究
2022年
以具有代表性的北京和湖北碳排放权交易试点的碳价收益率为研究对象,用偏t分布来刻画收益率序列的概率分布,用可以反应杠杆效应的EGARCH模型来分析收益率的波动特征。研究结果表明,这两个市场的碳价收益率序列呈现尖峰厚尾、偏态、波动性集聚等特点,Skew-t-EGARCH模型能够较好地刻画出我国碳价的波动特征,碳价波动仍然存在一定的杠杆效应,利空消息会对市场造成更加严重的冲击。基于以上分析,提出了完善全国统一的碳市场建设,加快推进碳期货市场建设,落实碳价调控,完善监管机制和信息保障机制等政策建议。
黄一轩杨爱军(指导)
关键词:价格波动

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吴振信
作品数:96被引量:551H指数:13
供职机构:北方工业大学经济管理学院
研究主题:碳排放 经济增长 面板数据模型 VAR模型 联控
王书平
作品数:101被引量:481H指数:10
供职机构:北方工业大学经济管理学院
研究主题:VAR模型 季节性波动 季节性 国际油价 碳排放
吴鑫育
作品数:73被引量:229H指数:8
供职机构:安徽财经大学金融学院
研究主题:波动率 实证研究 粒子滤波 波动率预测 随机波动率
潘敏
作品数:104被引量:1,671H指数:21
供职机构:武汉大学经济与管理学院
研究主题:商业银行 货币政策 中国银行业 投资者情绪 经济增长
耿庆峰
作品数:47被引量:114H指数:6
供职机构:闽江学院
研究主题:创业板市场 中小板市场 宏观调控 供应链系统 供应链管理