搜索到144篇“ 资产替代“的相关文章
- 美国国债与全球房地产繁荣——安全资产替代效应被引量：1
- 2023年
- 金融危机后全球大部分国家的房地产市场经历了快速上涨的阶段,且自新型冠状病毒感染疫情后全球房地产市场价格增速创金融危机后新高。本文认为上述现象的内在成因是房地产资产具有安全属性,外在成因是美国国债有效供给不足。基于安全资产替代效应理论,本文借助2000—2018年包含36个国家的面板数据检验发现,美国国债供给与房地产价格之间存在负向关系,美国国债供给是全球房地产市场价格动态演变的重要影响因素。此外,实证结果表明新兴市场国家比发达国家对美国国债供给的反应更敏感,金融发展水平和金融开放程度低的国家对美国国债供给的反应更为敏感。
- 于力黄晓薇
- 关键词：美国国债
- 养老金缴存与居民家庭风险资产替代被引量：1
- 2021年
- 对我国机关事业单位2015年初启动的新一轮养老金并轨改革政策效应进行评价,基于中国家庭金融调查(CHFS)数据,利用双重或无偏机器学习政策效应评价方法,实证检验养老金并轨政策对并轨单位工作人员家庭投资决策的影响.从机关事业单位养老金缴存是否发挥积极的养老储蓄作用视角验证改革的效果;该评价方法假定条件较少,评价结论更加科学客观.结果表明:并轨单位工作人员缴存养老金与家庭金融风险资产投资之间存在显著的替代关系,养老金缴存减少了其家庭风险资产投资,并具有时滞效应;双重机器学习模型和Tobit模型稳健性检验验证了养老金缴存政策效应系数的可靠性;我国此轮养老金并轨改革效果显著.
- 任燕燕王纬
- 住户部门资产替代对资产价格影响的测度研究
- 作为社会财富主要储存部门的住户部门，近年来在储蓄存款、房地产、股票和其他金融资产间的相互替代重组现象较为频繁，资产之间的相互替代容易引发剧烈的资产需求变化，因此容易引发资产价格的异常变动。我国近年来发生过几次股票价格的大...
- 史京之
- 关键词：住户部门资产替代资产价格SVAR模型
- 金融资产短缺与约束型资产替代被引量：1
- 2017年
- 资产短缺假说能够在一定程度上解释中国存在的流动性过剩和非货币资产价格高涨。但是由于未考虑中国金融市场长期处于利率管制状态这一现实情况,该假说所提出的资产泡沫形成机制无法完全适用于中国现实。研究表明,在金融资产短缺条件下,约束型资产替代机制发挥了重要作用,金融资产短缺通过约束型资产替代引起货币涌向替代类资产,导致高储蓄存款和高房价长期并存。结论表明,一方面,资产泡沫、高房价以及高储蓄等问题要从金融市场的发展着手,通过增加优质金融资产的供给来解决;另一方面,随着利率市场化的基本完成,利率机制和约束型资产替代机制将会共同发生作用,金融资产泡沫产生的概率增大,在丰富金融产品供给的同时,必须注意防范金融风险。
- 张淦管弋铭范从来
- 关键词：高房价
- 公司债、资金硬约束与资产替代
- 2017年
- 本文通过研究2007-2013年中国A股上市企业发行公司债的债务治理效果,实证检验了公司债发行与企业资产替代行为之间的关系。结果发现,公司债的发行可以显著的抑制上市公司的资产替代行为,由于以市场为导向的公司债具有预算硬约束的特点,相对于银行贷款能更好发挥债务治理功能,降低企业的资产替代行为。进一步的研究还发现,公司债能通过调节企业的自由现金流量,促使企业增加资本性投资支出降低资产替代行为的可能性。
- 黄伟麟贺晋
- 关键词：公司债资产替代
- 负债融资的资产替代和投资不足效应及其实证检验
- 公司理论指出,企业是一连串契约的有机组合。股东、债权人、经营管理者等契约主体之间是一种委托代理关系。在公司中,代理问题不但产生于经营者和股东之间,也产生于股东和债权人之间。虽然同为出资者,但债权人和股东的目标函数是不同的...
- 张琪
- 关键词：代理问题长期借款风险资产资产替代
- 住户部门资产替代及其政策效应研究被引量：2
- 2015年
- 本文首先基于具有局部弹性且满足全局正则性的Minflex Laurent模型计算了资产之间的Morishima替代弹性系数(MES),测度了我国住户部门在存款、股票和房地产之间的资产替代程度,并对MES反映的问题进行了分析,同时还基于MES,模拟了实现既定资产结构调控目标的具体政策组合,得到了住户资产结构性调控的具体操作方案,突破了传统的单一资产需求调控模式。本文研究结果可以为宏观经济调控提供重要依据。
- 张帅
- 关键词：资产替代正则性条件
- 债务融资的资产替代效应及其实证检验
- 2015年
- 在提出一种资产替代效应检验方法的基础上,对中国上市公司债务融资的资产替代效应的存在性、行业差异和年度差异进行实证检验,结果发现:随着长期借款的增加,风险资产也相应地增加,即债务融资的资产替代效应是存在的;在17个行业中,有14个行业都存在资产替代效应,而且不同行业的资产替代效应系数存在较大的差异;从1993—2013年共二十一年中,有十七年都存在资产替代效应,但不同年度的资产替代效应系数差异不大。
- 张琪黄晓波
- 关键词：长期借款风险资产
- 我国资产替代异常的特征、原因及对策建议被引量：1
- 2015年
- 本文以资产替代为视角,建立误差修正模型,考察了我国主要实物和金融资产之间的替代关系,对近年来我国宏观经济中的资产替代受阻与过度现象进行诊断,分析其原因并提出政策建议。
- 邱雨薇
- 关键词：资产替代资本市场实证
- 中国住户部门资产替代弹性测度研究
- 本文利用具有局部弹性且满足全局正则性的非线性需求系统模型——Minflex Laurent模型对我国住户部门在存款、股票和房地产三种资产之间的替代弹性系数进行了测度。文中强调了国内忽略的需求系统模型中曲率条件的重要性,并...
- 张帅
- 关键词：正则性条件
相关作者
- 江伟
- 作品数：91被引量：2,255H指数：26
- 供职机构：暨南大学
- 研究主题：资本结构 成本粘性 成本管理 集中度 企业
- 刘志远
- 作品数：160被引量：2,557H指数：28
- 供职机构：南开大学商学院
- 研究主题：投资者情绪 企业 上市公司 实证研究 恶性增资
- 陈肯界
- 作品数：12被引量：13H指数：2
- 供职机构：广东科技学院
- 研究主题：货币政策 产出缺口 HAI 房地产价格泡沫 价格稳定
- 张帅
- 作品数：22被引量：50H指数：4
- 供职机构：山西财经大学
- 研究主题：CPI RAS法 住户部门 正则性条件 金融资金
- 陶晓慧
- 作品数：26被引量：98H指数：4
- 供职机构：暨南大学
- 研究主题：区块链 会计稳健性 债权人保护 审计 实证分析
