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证券监管机构在上市公司重整中的职能探析——基于美国制度演变的经验
2022年
证券监管机构在上市公司重整中的职能角色,是《企业破产法》修订中应当研究的课题。从美国经验来看,美国证券交易委员会(以下简称SEC)在公众公司破产重整中的职能作用经历了前后两个阶段。在第一阶段中,法律规定SEC有权对公众公司的重整计划进行审查和出具咨询报告。SEC可以审查重整计划的可行性与公正性。在第二阶段中,美国1978年《破产改革法》不再将SEC规定为法庭顾问,但其仍可作为利益相关方发表意见。SEC在公众公司重整中职责的制度变迁给予我们重要启示,但是中美两国的市场环境有所不同。基于我国上市公司重整实践特点,破产法中应当确立证券监管机构实施事前审查与事中监督的权力,尤其是应当允许其监督上市公司重整计划的制订和实施,以解决我国资本市场中较为突出的中小股东利益保护问题。
姜沅伯
关键词:证券监管机构上市公司重整计划
行政法视角下我国证券监管机构主体定位研究
中国证券监督管理委员会成立即将30年,在推动市场法治建设、化解市场风险、维护市场秩序、促进市场发展等方面取得了显著成绩,在国际上享有了较高的声誉和地位。《证券法》历经三次修订,已基本满足了我们资本市场在新时代下发展需求,...
董奕杉
关键词:行政法视角证券市场证券监管机构
科创板开放红筹企业发行上市背景下我国证券监管机构的域外管辖权问题研究
一、红筹企业的概念界定及域外管辖难题一般认为,虽然公司的主要资产、主要收入及利润源于中国境内,或公司的最终控制权仍属于境内资本或人,但为了实现在境外上市或引入境外资本之目的,用于上市或融资的公司主体注册于境外离岸法域,此...
爱建证券有限责任公司华东政法大学国际法学院联合课题组何俣林燕萍
关键词:存托凭证司法互助《证券法》SEC域外管辖权
证券监管机构处罚与商业信用融资
近年来,从獐子岛扇贝存货异常事件到*ST上普虚增利润推迟披露事件,上市公司违法违规行为时有发生。证监会专门设置行政处罚委审理稽查部门移交的案件,拟定行政处罚意见。但是,监管机构的经济处罚额度并不高。2010年7月3日,紫...
吴思锐
关键词:商业信用融资信息不对称
证券监管机构权力配置之评析与反思被引量:1
2020年
证券监管权的配置包括证券监管权的分配,以及为权力的实现匹配保障措施,最终致力于证券市场的有效监管。《证券法》(2019年修订)对我国证券监督管理机构原有规定内容做出了不同程度的调整、新增或维持;修法的合理性与缺憾并存。一方面,在证券监管机构权力扩张的同时,未能同步推出保障权力不被滥用的约束措施;另一方面,保障证券监管权有效行使的配套措施或制度亦不充分。前者集中体现在新增的证券监管措施规定上,后者则从证券行政和解制度的规定中可见一斑。证券监管权的有效行使是证券监管机构权力配置的核心,以此为视角来审视我国《证券法》修订内容,可发现证券监管机构本身的独立性和问责性,及其与证券自律监管主体之间的权力合理分配等方面的问题,也是证券法治未来完善的着力点。
李敏
证券监管机构如何罚款?——基于行政裁量基准视角的研究被引量:3
2020年
罚款是境内外证券监管机构执法的重要手段,但如何确定罚款数额,防范罚款行为的滥用与误用是证券监管机构面临的突出难题。新《证券法》进一步提高了对证券违法行为的罚款幅度,监管机构在实施罚款时拥有更大的裁量空间。这一变革一方面有利于强化对违法行为的打击,但同时也增加了罚款行为被误用和滥用的可能性。从境外实践观察,不少国家和地区制定发布了行政罚款指引,详细规定确定罚款金额时应考量的因素,甚至规定特定类型违法行为的基准数额,以指导监管人员更加公平、高效地确定罚款金额。从行政裁量基准理论分析,英国、德国和我国香港特区的证券罚款指引呈现出在适用范围方面覆盖重要违法行为类型、在情形细化方面涵盖主客观裁量情节、在效果格化方面运用不同模式、设置逸脱条款以保持罚款裁量的灵活性等特点。我国在证券监管罚款指引的制定中,除应在情节细化、效果格化方面保障其合理性外,还应注重逸脱条款的设置与运用,在强调平等对待的同时兼顾个别考量。
刘宏光
关键词:裁量基准罚款行政处罚
论我国证券监管机构的域外管辖权——以科创板开放红筹企业上市为视角被引量:6
2020年
美国在反欺诈、反贿赂的域外管辖权等公法部分的证券立法经验,对于我国红筹企业在科创板上市的管辖权完善具有积极的借鉴意义。与SEC相比,我国证券监管机构在跨境执法权限上的立法层级不高,调查取证等原则性规定的实际指导意义有限,在司法与执法互动的制度上仍待完善,双边合作监管等“软法”性质的跨境执法合作也比较少。有必要通过赋予证监会更多独立性,建立以司法互动为核心的跨境执法机制,加强柔性跨境执法合作等方式,完善我国证券域外管辖与跨境执法。
爱建证券课题组何俣林燕萍
关键词:域外管辖权
我国短线交易行为的行政处罚研究——基于对证券监管机构的77例行政处罚决定书分析
起源于美国的短线交易制度在我国已经扎根近27年,这些年随着金融市场的发展壮大,其适用性也受到了广大学者的思考和重视。2020年3月1日,新《证券法》颁布实施,但该制度存在的争议问题仍未得到完全解决。  本文采用“提出问题...
房倩
关键词:行政处罚构成要件证券法
论我国证券公益诉讼原告资格的认定——以证券监管机构和社会组织为中心的考察
证券市场侵权纠纷相比于其他侵权纠纷,具有受害人数量众多且分布地域范围广泛、单个受害者损失金额较少但是总体金额巨大的特点,其在侵害投资者利益的同时也损害了社会的经济稳定。证券市场侵权救济程序的目的不仅仅是要挽回投资者的损失...
徐梦婷
关键词:证券监管机构社会组织原告资格
也说欧洲新锐证券监管机构ESMA
2018年
欧洲的证券交易中,45%的部分是在证券交易所之外进行的,其中相当一部分是在暗池(dark pool)内进行的。暗池不透明,监管机构便无法监测其活动,而拥有暗池的金融机构有利益,可以乘机混水摸鱼牟利欧洲证券及市场管理局(European Securities and Market Authority或ESMA)(下称"欧管局")是一支新生力量。
朱伟一
关键词:证券监管机构欧洲议会证券交易所金融机构

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向祖荣
作品数:3被引量:5H指数:1
供职机构:对外经济贸易大学法学院
研究主题:证券监管机构 证券监管 法律定位 独立性 资本市场
杜宁
作品数:3被引量:10H指数:3
供职机构:中国人民大学经济学院
研究主题:证券监管机构 证券监管 历史演变 证券
桁林
作品数:147被引量:224H指数:7
供职机构:中国社会科学院
研究主题:通货紧缩 市场经济 宏观调控 劳动密集型产业 经济增长
曲晓辉
作品数:134被引量:1,854H指数:24
供职机构:厦门大学管理学院会计发展研究中心
研究主题:会计准则 会计 盈余管理 公允价值 会计准则国际趋同
奚胜田
作品数:10被引量:23H指数:3
供职机构:天津大学管理与经济学部
研究主题:风险预算 风险管理 资本充足性管理 证券监管机构 证券公司