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搜索到176篇“ 破产成本“的相关文章

存在破产成本时保理授信下供应商赊销策略研究被引量：3: 2022年; 在存在破产成本的前提下,构建了保理商确定授信额度的量化模型,并研究了供应商如何在保理授信下确定赊销量的问题。研究结果表明,保理商的授信以保理费率不低于临界值为前提。当保理费率高于一定水平时,授信额度较高,供应商将在额度内进行赊销交易。否则,供应商将超出授信额度进行赊销交易,并且此时,若固定破产成本高于阈值,供应商最优赊销量存在上限,保理对供应链的作用主要体现在其风险分担功能上;若固定破产成本低于阈值,供应商最优赊销量存在下限,保理对供应链的作用主要体现在其融资功能上。; 田春英陈东彦陈兆波章定; 关键词：保理融资授信额度破产成本

社会破产成本与债务重组研究: 在我国供给侧改革背景下,有效的降低企业财务杠杆对于企业和银行等金融机构的良好发展具有重要意义。而我国企业和银行的负债水平一直处于高风险状态,为了降低财务杠杆率,进行债务重组是有效途径之一。在我国转轨经济体下,地方政府首要...; 陈澈; 关键词：财务困境债务重组; 文献传递

考虑银行监管资本和破产成本的存款保险定价研究（英文）被引量：1: 2019年; 本文构建了基于银行监管资本和破产成本的存款保险定价模型.根据理论模型,本文测算了2011年到2017年中国16家上市银行的存款保险费率.结果表明,五大国有银行的存款保险费率要显著低于股份制商业银行和城市商业银行的存款保险费率,但是股份制商业银行的存款保险费率高于城市商业银行的存款保险费率.另外,本文对相关重要参数进行了数值模拟,模拟结果表明,存款保险费率随着监管资本比率和被保险存款比率的提高而下降,随着利率和破产成本的上升而上升.; 程孝强; 关键词：存款保险定价监管资本破产成本

波动率与公司预期寿命——基于ZZ破产成本模型的研究被引量：1: 2018年; 公司预期寿命为业内人士所关注,但目前的研究多为事后统计,本文尝试事先估算,即探讨公司预期寿命。一个基本思路是,公司寿命到公司破产时结束;而公司破产与其风险有关。风险即为收益的不确定性,基本指标为波动率σ。借用穆迪违约概率数据和ZZ破产成本模型,本文找到了推算公司预期寿命的两种定量方法。特别重要的是,基于ZZ破产成本模型得出ZZ破产概率模型,进而揭示出风险即波动率与公司预期寿命的确切定量关系。; 张志强; 关键词：波动率

激励还是抑制？高管薪酬差距影响企业绩效的边界条件--人力资本破产成本视角下企业负债和通货膨胀的作用被引量：7: 2017年; 关于高管薪酬差距对企业绩效的影响,究竟是发挥激励效果还是适得其反,目前研究结论还存在分歧。本研究基于竞赛理论和行为理论,从人力资本破产成本的角度出发,将企业负债和通货膨胀引入到高管薪酬差距与企业绩效的关系研究中,并利用2010-2014年上证A股上市公司的样本数据进行实证研究,以揭示薪酬差距对企业绩效何时起激励效果,何时又起抑制作用。结果表明:(1)企业负债水平高时,高管薪酬差距与企业绩效负相关,而负债水平低时,两者正相关;(2)通货膨胀无法直接调节高管薪酬差距与企业绩效的关系,但能促进企业负债水平的上升,进而间接地调节薪酬差距与企业绩效关系,且表现为"遮掩效应"。本研究从人力资本破产成本的角度出发,深化了薪酬激励的相关文献,为后续研究提供了一个新的视角,为企业制定合理的薪酬制度提供了理论依据。; 何奇学张昊民; 关键词：高管薪酬差距企业绩效企业负债通货膨胀

基于银行监管资本和破产成本的存款保险定价研究: 最近三十多年来,世界上很多国家都发生了金融危机,特别是美国2007年的次贷危机导致的全球金融危机,对各国经济安全和金融主权都产生了不同程度的负面影响,有些国家到现在还处在危机后的复苏阶段。所以,各国金融监管当局都在研究怎...; 程孝强; 关键词：存款保险期权定价监管资本破产成本; 文献传递

社会破产成本、政治关联与债务违约: 我国经济转型过程中，政府与企业的关系一直是经济体制市场化改革中最重要的问题之一。政治关联的存在已成为政府干预企业的重要途径之一，有政治联系的企业容易受到政府的干预，因而承担更多的就业负担。超额雇员是我国企业，尤其是国有企...; 代黎莉; 关键词：政治关联债务违约产权制度; 文献传递

社会破产成本、企业债务违约与信贷资金配置效率被引量：89: 2013年; 本文以2002—2010年我国A股上市公司为研究样本，从企业债务违约的视角，实证检验了在我国转型经济的特殊制度背景下，企业破产承担的社会成本对我国信贷资金配置效率的影响。研究结果发现，企业所承担的社会破产成本会降低银行的筛选标准，致使低质量的企业能够获得贷款，降低了银行对企业的担保要求，增加了企业的道德风险，从而提高企业债务违约概率。这种影响在地方政府干预程度较高的地区、在具有政治关联和终极产权为国有企业的公司中更为显著。通过考察企业社会破产成本对企业债务违约的影响机理，进一步研究发现，社会破产成本较高的企业更容易获得贷款，企业道德风险增强，信贷资金资本配置效率越低，在银行信贷结构方面，企业获得更多的长期银行借款和信用借款。本文的研究突破已有文献仅关注企业社会破产成本损害企业价值的局限，从信贷违约的视角揭开了社会破产成本影响信贷资金配置效率的作用机制。本文的研究结论对提高银行预测违约的能力，并对银行选择违约的解决方式以及监控违约企业具有指导作用，有助于企业加强财务预警，并为其应对财务危机提供理论指导。; 陈德球刘经纬董志勇; 关键词：破产成本银行信贷政府干预政治关联债务违约

存在破产成本的保理决策研究被引量：7: 2013年; 基于由供应商、保理商和零售商组成的供应链,建立了无追索权保理和有追索权保理的决策模型。在这些模型的基础上,求解最优的保理折扣率,并给出分散决策和集中决策模式下的保理选择算法。最后,通过算例和数值分析研究了零售商的破产管理成本和运作资金对保理折扣率的影响,以及供应商和保理商对保理的选择。; 张晓建沈厚才李娟陈一凡; 关键词：融资供应链保理追索权

税率变动、破产成本与资本结构非对称调整被引量：29: 2012年; 前期文献从一般意义上检验了税率变动对企业资本结构调整行为的影响,但忽略了破产成本这一重要因素。本文从节税收益与破产成本权衡的角度重新审视了这一问题。理论分析表明,由于债务悬置效应的存在,面临税率的外生变化,企业的资本结构调整行为具有非对称性。这是因为当企业因为税率变动而调整负债率时,虽然边际节税收益为常数,但边际破产成本却是递增的。这意味着面临同样的税率变化,高负债企业和低负债企业的表现可能迥异。我们的经验分析支持上述理论预期。研究发现低负债率企业的资本结构对税率上升更为敏感,而高负债率企业则对税率下降更为敏感。本文深化和拓展了税收与资本结构理论的研究,也对认识税率调整下企业的财务行为具有一定的实践意义。; 李增福顾研连玉君; 关键词：税率资本结构节税收益破产成本

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