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结构性工具控股与家族企业全要素生产率——维持家族控制的视角: 2024年; 维持家族控制是家族企业管理者决策的关键优先事项,中国家族企业正值传承窗口期,为应对传承带来的家族所有权和控制权分散,越来越多的家族企业从自然人直接控股转向利用结构性工具间接控股,以实现家族所有权和控制权紧锁。本文引入家族企业三角理论实证分析了结构性工具对家族企业全要素生产率的影响。基准回归发现,结构性工具能显著提高家族企业全要素生产率;作用机制分析发现,融资约束缓解和资源配置改善是重要作用路径;异质性分析发现,结构性工具对家族企业全要素生产率的积极效用主要存在于代际传承之后、家族管理涉入较深、经营风险较高以及股权均衡度较高的家族企业。本文紧密结合中国经济发展与社会结构变化,拓展家族企业治理研究边界,为家族企业治理实践和政策制定提供了重要理论与经验证据支持。; 黎文靖彭远怀; 关键词：家族控制全要素生产率

家族控制与债券限制性契约条款--基于中国公司债数据的研究: 近年来,我国政府出台了一系列支持非国有经济发展的政策方针,2023年政府工作报告提出,鼓励支持民营企业的发展,促进民营经济做大做优做强,民营经济在我国国民经济发展中占据了举足轻重的地位。据研究统计,家族企业占民营企业80...; 张泽华; 关键词：家族控制债权人利益保护

凡是过去,皆为序曲:企业家农村成长经历与家族控制权偏好: 2024年; 企业家成长经历会对企业家个人及企业行为产生重要影响。本文基于烙印理论,着重考察了企业家农村成长经历对其家族控制权偏好的影响,并以2002~2014年全国民营企业抽样调查数据为样本进行了实证检验。研究发现:(1)具有农村成长经历的企业家对企业有更强的家族控制权偏好。(2)企业家的高等教育经历和体制内工作经历会显著削弱农村成长经历与家族控制权偏好之间的正向关系。(3)企业家农村成长经历与家族控制权偏好之间的正向关系在市场经济体制确立前创办的企业和产权保护情况较差地区的企业中更显著。(4)企业家农村成长经历对家族所有权偏好影响较大,对家族管理权偏好的影响相对较小。本文为中国民营企业家偏好家族化控制的动因研究提供了新的解构逻辑,也进一步丰富了烙印理论的研究。; 许为宾陈叶豆秋杰李欢; 关键词：城乡二元体制

家族控制下农业企业审计风险识别与应对研究--以科迪乳业为例: 丁妍琼

家族控制对家族企业绿色创新的影响研究: 绿色创新是中国企业突破资源和环境双重约束、实现高质量发展的重要战略路径。我国家族企业数量众多、经济地位重要、绿色转型升级压力巨大,在绿色创新方面扮演重要角色。实践表明,我国家族企业之间在绿色创新行为上存在显著差异。这种差...; 杨学磊; 关键词：家族控制

家族控制、营商环境对上市家族企业融资偏好的影响研究: 2023年; 本文以社会情感财富理论为基础,基于2011-2020年沪深A股上市家族企业的面板数据,探讨我国上市家族企业的融资偏好,并深入分析营商环境对家族企业融资偏好的影响。研究发现:第一,家族控制模式下的企业更偏好于内部融资而非外部融资,更偏好于债权融资而非股权融资,遵从内部融资、债权融资、股权融资的融资顺序;第二,营商环境较好地区的家族企业管理者会降低对内部融资的偏好。; 刘凤环; 关键词：家族控制融资偏好营商环境

家族控制对企业信用债融资成本的影响研究: 2023年; 融资难和融资贵是困扰家族企业快速成长的重要因素。根据上市家族企业2009至2019年间发行信用债的数据,分析家族控制对企业信用债融资成本的影响。研究发现,家族控制导致企业债务融资成本显著增加,这种影响对发行AAA级债券和房地产行业的企业更显著。随着家族控制程度的提高,家族企业的信用债融资成本增加。侵占风险会强化家族控制对企业信用债融资成本的影响,企业应建立政治关联或者提升技术创新能力,弱化家族控制对企业信用债融资成本的影响。; 任力杨耀文杨芳; 关键词：家族企业融资成本政治关联

家族控制与企业数字化转型被引量：16: 2023年; 加快推进民营企业数字化转型,以数字化赋能民营企业的转型升级,是“十四五”时期推动我国经济高质量发展的重要内容。本文从社会情感财富视角,以2007-2020年沪深A股上市民营企业为研究样本,探究了家族控制对企业数字化转型的影响及其内在传导机制,并进一步考察了企业所嵌入制度情境的调节效应。结果表明:家族控制会阻碍民营企业的数字化转型,且家族持股比例越高,这一影响效应越大,考虑内生性问题后这一结果依然稳健,这支持了“控制与风险规避”假说。从成因机制来看,家族控制主要是通过强化家族领导模式意愿、降低风险承担水平进而阻碍民营企业的数字化转型。企业入驻开发区的技术嵌入与区域儒家文化的文化嵌入弱化了家族控制对民营企业数字化转型的负向效应。创始人在位时,家族控制对数字化转型的阻碍效应更为明显;而二代参与和企业面临经营困境条件下,家族控制对数字化转型的阻碍效应有所减弱。本文为数字时代驱动民营企业数字化转型的问题提供了新的研究视角,对企业管理实践也具有重要的指导意义。; 陈元贺小刚徐世豪; 关键词：家族控制民营企业

高管薪酬激励、家族控制与企业创新投入: 2023年; 本文基于2014—2020年制造业家族企业上市公司数据,结合社会情感财富理论,研究家族企业高管薪酬激励对创新投入的影响,并在此基础上研究家族控制对该关系的调节作用。研究发现:(1)高管的薪酬激励有助于提升家族企业的创新投入水平;(2)当家族控制权越集中时,会消弱高管薪酬激励对创新投入的积极作用。因此,家族企业如何平衡控制权,刺激创新以实现企业的可持续发展是企业的重要治理内容。; 刘燕璜; 关键词：高管薪酬激励家族控制

碳排放权交易机制、家族控制与绿色创新效率被引量：4: 2023年; 随着“双碳”战略持续推进,碳排放权交易机制作为一种市场型环境规制工具,通过不同主体根据自身需求对碳排放限额进行交易,从而实现碳配额资源的有效配置。碳排放权交易机制基于外部组织合法性的压力机制与内部社会情感财富的动力机制两方面对家族企业绿色创新效率产生重要影响。本文选取2010—2019年我国2417家家族企业,建立多期DID面板模型,从家族控制视角探讨了碳排放权交易机制对家族企业绿色创新效率的影响。研究发现,碳排放权交易机制促进了家族企业绿色创新效率,家族控制弱化了两者间的正向关系。当家族企业处于低CO_(2)排放额度地区且实际控制人代数为一代时,两者关系及家族控制对两者关系的调节效应更显著。机制分析发现,碳排放权交易机制宏观层面通过降低规制强度与碳排强度、微观层面通过提高战略差异度与信息透明度来促进家族企业绿色创新效率。因此,本文从低碳资产的“提质增效”、风险管理和低碳技术推广三个方面改善家族企业绿色创新效率,以最终实现家族企业的基业长青和可持续发展。; 郑智勇许永斌; 关键词：碳排放权交易机制家族控制组织合法性

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