搜索到142篇“ 债务压力“的相关文章
- 税收安排与地方债务压力——来自债券利息收入税率调整的证据
- 2025年
- 隐性债务规模扩张带来的财政风险和付息压力成为阻碍中国经济可持续发展的主要症结,以债务置换为代表的化债工作是下一阶段的财政要务。在债券类型转换过程中,不同债券税收安排的差异将有可能对债务融资成本产生间接影响。本文基于债券利息收入税率调整的准自然实验,运用双重差分法对税收安排与地方政府融资成本的因果关系进行识别。实证结果发现,债券利息收入税率的上升会导致地方政府债务融资成本的上涨,其弹性系数约为0.4185。利用弹性系数对债务置换等减税情景进行反事实估算,发现降低债券利息收入税率的“减支效应”大于“减收效应”,因而有助于部分缓解地方债务压力,并提高国家财政整体福利。本项研究为防范化解地方债务风险提供了一种更为市场化的新思路。
- 周佳音陆毅王伟同
- 关键词：地方债税收安排债务压力融资成本
- 到期债务压力与融资平台举债期限兼论地方债务的流动性风险
- 2024年
- 本文研究到期债务压力对地方债务期限的影响,并由此分析地方债务的流动性风险。研究发现:融资平台到期债务压力的增加显著降低了其新发行债务期限;而显性债务到期压力对新发行地方政府债券期限则无此影响。进一步地,融资平台远期到期的债务负担不会对当前举债期限产生负面影响。对期限溢价的分析显示,融资平台到期债务压力增加会导致较长期债务的利差相比较短期债务上升更多,即强化了正向期限溢价。这些发现表明,当下中国地方债务风险的重要部分是前期融资期限错配导致的债务集中到期引发的流动性风险,而这一问题又根植于融资平台的公益性、长周期投资与非政府信用融资之间的错配。进一步研究发现,债务置换不仅有助于降低平台到期债务压力对举债期限的负向作用,还能直接拉长平台债务期限,从而显著降低风险。本文揭示了地方债务流动性风险的成因和影响,为正确认识和化解当前地方债务风险提供了新的启示。
- 马光荣窦艺聂卓胡赟之
- 关键词：债务期限
- 地方政府如何缓解债务压力？--基于土地融资的视角
- 中国进行财税体制改革后,地方政府因财权和事权之间的不平衡而产生财政支出资金缺口,并依靠举借债务弥补部分缺口;在中国独特的土地供应模式下,地方政府得以垄断土地供给,利用土地出让金和土地抵押保证债务偿还。本文关注在债务规模逐...
- 王馨蕊
- 关键词：地方政府债务地方融资平台土地融资
- 经济新常态下房地产企业规模与债务压力关系研究
- 2024年
- 在经济新常态的背景下,管理好房地产行业风险是金融风险管理的重点议题之一。不同规模的房地产企业面临的债务压力也不同。使用Panel Data模型和稳健最小二乘法方法,对大、中、小型房企的偿债能力进行研究,结果发现大型房地产企业因为自身的优势,对于周期波动的风险抵抗能力较强,中型房地产企业次之,最敏感、抗风险能力最差的是小型房地产企业。这说明进行调控时,不仅要考虑房地产行业的总体特征,而且还要考虑规模因素。因此,应加大产业集中度,提高企业竞争力和抗风险能力。对于小型房地产企业该淘汰就要淘汰,对于中型房企适度从紧,对于大型房企政策从紧,但前提是不要引发系统性经济风险。
- 汉桂民李雪松
- 关键词：企业规模债务压力偿债能力面板数据模型
- 财政压力、债务压力与经济发展水平 ——基于广东地级市面板数据的实证分析
- 改革开放以来,广东凭借着地理的优势和敢为人先的开放思维,实现了经济的快速发展,经济实力连续34年排名全国第一,但与此同时广东区域经济发展不协调的矛盾也日益突出,并严重制约了广东整体经济的高质发展,逐步被江浙地区拉近差距。...
- 梁熙荣
- 关键词：债务压力财政压力产业结构升级
- 撤县设区对地方政府债务压力影响研究
- 2023年
- 地方政府债务一直是备受关注的热点议题,撤县设区政策自诞生以来也一直受到学界的关注与研究。撤县设区改革是否导致了地方政府债务压力增加呢?基于2006—2018年全国253个城市的面板数据,利用双重差分法实证分析得出结论:撤县设区通过土地出让效应导致地方政府债务压力增加,且在地区间存在显著的异质性,东、西部地区效应显著,中部地区不明显。研究结果表明:当前应具备风险意识,更应该考虑到潜在的债务压力是否会演变为债务危机和土地金融化对现代金融体系稳健运行的影响,在发挥撤县设区积极作用的同时,要最大可能地将各类风险控制在合理且可接受的范围内。
- 李佳怡
- 关键词：撤县设区土地出让
- 房地产企业债务压力对持续经营能力的影响研究 ——以华夏幸福为例
- 房地产是一个投资回收期较长的行业,容易受到国家政策以及宏观经济等外部因素的影响。随着一系列房地产限购政策的出台以及对融资监管力度的加强,标志着我国坚定的房住不炒理念和去杠杆化的决心。在紧缩的行业政策下,房地产企业普遍出现...
- 孙啸云
- 关键词：债务压力
- 综合运用资产证券化工具缓解地方政府债务压力路径研究
- 2022年
- 近年来,国际债务风险事件多发,政府债务问题已成为全球经济金融领域的关注焦点。伴随中国经济30多年的高速发展,地方政府债务问题逐步凸显。一方面,历史多重因素相互叠加导致地方政府债务高企,另一方面,在全面实现社会主义现代化过程中,地方政府需要在公共服务领域进一步投入,因此不断增长的融资需求和建设性债务将会是长期趋势。在此情况下,需要寻求更有效的途经化解存量债务,需要创新融资模式以支撑未来经济发展。作为一种直接融资方式的金融创新,资产证券化可以盘活存量资产,转移和分散风险,因此可以作为化解地方政府债务风险和拓宽融资渠道的有效途径进行研究。本文首先介绍了地方政府债务和证券化市场的研究现状,其次分析了通过证券化方式缓解地方债务压力的必要性和可行性,再次梳理讨论了证券化范畴内的具体融资工具和实施途径,最后分析了该解决方案在现阶段的挑战并提出相应政策建议。
- 亓飞
- 关键词：政府债务融资模式资产证券化REITS
- 莲花再开：破产重整纾解行业头部企业债务压力的实施方案与效果研究
- 随着我国经济社会不断发展,企业间的竞争越来越激烈,面对的风险也越来越多。部分企业因经营不善导致企业的债务压力不断加大,最终产生债务危机。在破产重整制度出台前,破产清算几乎是我国上市公司在资不抵债之时的唯一出路。随着破产重...
- 毛乐天
- 关键词：破产重整债务压力
- 上市公司债务压力敏感度对企业信用债违约风险的影响 ——基于A股数据的实证分析
- 从2014年3月第一例债券违约案例以来,国内企业债券违约数量和金额都逐年递增,债券违约事件逐渐常态化。从2018年开始,受到宏观经济增速放缓、消费承压以及中美贸易摩擦的影响,加上国内去杠杆政策的持续推进和疫情的加压,企业...
- 王国峰
- 关键词：逻辑回归
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- 袁志辉
- 作品数：21被引量：11H指数：1
- 供职机构：安信证券股份有限公司
- 研究主题：地方债 利率浮动 社会融资 国债收益率 国债利率
- 李雪松
- 作品数：86被引量：3,076H指数：18
- 供职机构：中国社会科学院
- 研究主题：中国经济 宏观经济 全要素生产率 实证研究 中国宏观经济
- 杨亚军
- 作品数：15被引量：45H指数：3
- 供职机构：中华人民共和国审计署
- 研究主题：审计 预算执行 审计研究 政府部门 政府
- 陈爱早
- 作品数：23被引量：65H指数：5
- 供职机构：武汉理工大学管理学院
- 研究主题：财务风险 企业财务 中小企业 负债风险 收费还贷公路
- 郭庆舜
- 作品数：14被引量：12H指数：2
- 供职机构：江西农业大学
- 研究主题：民主生活会 班子 县乡干部 领导班子建设 学生社团
