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信息交易概率对股指期货收益率的影响研究: 2010年4月，中国金融期货交易所开始正式交易沪深300股指期货。股指期货的出现丰富了金融市场交易策略，其特有的程序化高频交易方式、T+0交易结构和在套利、投机过程中的超常表现吸引了广大投资者的关注。与此同时，股指期货市...; 吕慧敏; 关键词：股指期货市场微观结构信息交易概率收益率

极端条件下中国股票市场信息交易概率研究: 近年来金融市场风起云涌,突发事件和极端情况层出不穷，这给金融市场的稳定带来了极大威胁。与此同时，市场微观结构理论发展十分迅速，这为从微观的角度来研究极端条件下交易者行为提供了可能性。从某种程度上来讲，可以说信息是决定交易...; 靳松; 关键词：股票市场信息交易概率股票价格风险管理

基于改进信息交易概率模型的信息风险测度研究被引量：2: 2014年; 准确测度信息不对称是研究金融市场信息不对称问题的基础。在详细考察经典的信息交易概率模型的建模过程和假设条件的基础上,针对信息交易者和非信息交易者在不同信息状态下的订单提交状况,提出考虑外生信息状态概率、异质期望和交易活跃度的改进的信息交易概率模型;通过带机制转换的向量自回归模型估计外生信息状态概率,综合考虑多方面的市场交易信息,提高模型估计的准确性。实证结果表明,改进的信息交易概率模型可以较好地刻画证券市场的信息不对称程度。从截面上看,信息交易概率与标的资产的垄断优势和话题性相关,垄断优势越强的股票信息交易概率越低,话题性越强的股票信息交易概率越高;从时间上看,信息交易概率的变化受公告信息的影响,公告信息发布前的信息交易概率较高,公告信息发布后的信息交易概率较低。因此,在防范信息风险时,应重点关注话题性较强的版块,特别是股价比较容易受舆论影响波动的个股;同时,在公告信息发布之前的时段,应对市场波动和信息动向给予更多关注。; 杨宝臣郭灿常建勇; 关键词：信息风险信息状态

中国股指期货市场信息交易概率及其影响研究: 资本市场微观结构的信息模型集中探讨的是不对称信息对市场风险资产市场价格的影响。信息是影响市场上投资者交易行为重要的因素之一，投资者可以根据自己的信息，判断市场走势从而进行交易获利。然而，金融市场上的信息不可能完全均衡的，...; 车宏利; 关键词：股指期货市场信息模型投资者交易行为

投资者信息解释精确度对信息交易概率的影响: 2010年; 文章主要以EKOP模型和信息解释能力模型为基础,研究投资者信息解释精确度与信息交易概率的关系。研究发现:投资者总体对公共信息的解释能力越强,越能看到公司的真实价值,则更多的投资者将参与到市场投资中,股票越活跃,对应的信息性交易概率越小。; 朱磊磊胡志勇; 关键词：信息交易概率

连续指令驱动市场的信息交易概率:一种新的方法被引量：7: 2010年; 通过构造"成交积极性"变量,提出了一种在连续竞价指令驱动市场中估计信息交易概率的新方法,运用有序probit方法和马尔科夫转换技术对模型进行了估计.对该方法与基于PIN框架的经典信息交易概率模型进行比较分析,同时研究了信息交易概率和资产收益波动、报价价差、成交持续期之关系的日内效应.研究结果发现,模型较之基于PIN框架的经典信息交易概率模型对价差具有更好的解释力;信息交易概率和资产收益波动、报价价差、成交持续期等股票交易特征之关系具有显著的日内效应.该结论经过面板回归模型检验具有稳健性.; 李广川刘善存邱菀华; 关键词：信息交易概率交易特征日内效应

信息交易概率与中国股市价格行为关系的研究被引量：29: 2005年; 介绍并利用信息交易概率(PIN)作为衡量中国市场信息非对称程度的指标,建立了关于信息交易概率、流动性和波动性之间关系的回归模型,并采用三阶段最小二乘法(3-SLS)对其进行参数估计。实证结果表明在中国股票市场中信息交易概率与市场流动性正相关,而与波动性负相关,进一步揭示了中国股市的价格行为。; 王春峰董向征房振明; 关键词：信息交易概率流动性波动性

指令驱动市场中的信息交易概率研究被引量：6: 2005年; 首先指出国内已有实证研究中使用的模型不适用于中国证券市场,然后以Handa,Schwartz和Tiwari(2003)的指令驱动市场价格形成模型为基础,提出了信息交易概率估计方法,重新研究了中国证券市场中的信息交易概率问题.实证结果发现:股票交易越活跃,信息交易概率越低,信息交易概率和买卖价差都呈现倒J型的日内形态,信息交易对买卖价差有显著的影响.最后给出了文中结论所体现的政策含义.; 王艳杨忠直; 关键词：证券市场指令驱动市场信息交易买卖价差

等交易量信息交易概率与股指期货收益率的关系研究: 本文利用VPIN(Volume-Synchronized Probability of Informed Trading)模型分析中国股指期货市场上等交易量信息交易概率和股指期货收益率之间的关系。信息不对称作为一种风险要...; 李炎琰; 关键词：股指期货市场市场微观结构知情交易概率收益率

日内信息交易概率研究: 对股票信息风险进行准确的测度无论对资产定价、风险管理还是市场绩效的衡量都有着重要意义。如果一国股票市场的信息风险比较高,或者信息不对称的程度比较严重,无疑会极大地损害市场的公平与效率。各国股票市场监管者都力图能降低股票市...; 陈汉威; 关键词：信息交易股票市场信息不对称

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