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人民币汇率政策:在转型中坚守
2020年
2020年新年伊始,中国外汇市场一扫2019年破“7”的阴霾,人民币汇率再显强势.截至1月20日,人民币对美元汇率中间价和收盘价(下午四点半价格)分别升至6.8664和6.8613比1,分别自2019年破“7”后的低点上涨了3.2%和4.6%.然而,从1月20日晚间起,面对日益严峻的新冠肺炎疫情,人民币升势戛然而止,人民币汇率阶段性承压.但由疫情变化带来的压力始终是暂时性的,预计随着疫情平复、影响消退,压力将逐步减退,人民币汇率将重回双向震荡走势,由基本面因素决定人民币对外是震荡升值抑或贬值.
管涛
关键词:中国外汇市场基本面因素人民币汇率政策疫情变化人民币对美元汇率中间价收盘价
人民币汇率政策推出时机抉择:汇率与股指相关性视角被引量:2
2019年
通过构建T-Copula-GARCH模型从人民币汇率与股市指数相关性视角,分析我国深化金融市场改革开放背景下汇率政策推出时机抉择。结果表明:人民币兑美元、日元汇率贬值时,上证指数下降;而人民币兑美元、日元汇率升值时,上证指数上涨。人民币兑欧元汇率人民币指数升值时,上证指数下降;而人民币兑欧元汇率人民币指数贬值时,上证指数上涨。人民币兑美元汇率与上证指数相关性波动趋势跟人民币指数与上证指数相关性波动趋势基本相反,人民币兑日元、欧元汇率与上证指数相关性波动趋势跟人民币指数与上证指数相关性波动趋势基本相同。股票市场趋势性上涨后,我国外汇市场和股票市场关联性进一步降低。因此,为弱化外汇市场和股票市场联动风险,人民币兑美元、日元汇率的改革措施应选择在股票市场趋势性上涨阶段推出,尤其是人民币兑美元汇率改革措施的推出;人民币兑欧元汇率的市场化改革对时机窗口要求不高,故在人民币汇率市场化改革中可优先推行人民币兑欧元汇率市场化改革;人民币汇率综合改革措施则可选择在股票市场趋势性上涨阶段推出。
邝坦励李腾飞
关键词:汇率政策人民币汇率股市指数
有舍才有得的选择题:人民币汇率政策反思与前瞻被引量:8
2018年
"8·11"汇改以来,人民币汇率经历了急跌急涨的轮回。人民币汇率维稳取得超预期成功,美元走弱是必要但非充分条件,关键是通过优化中间价定价机制,人民币兑美元汇率升值重塑了汇率政策公信力。关于中国货信贷和房地产市场对人民币汇率走势的影响尽管不无道理,但汇率与上述二者并无必然的关系。为了避免出现坏的结果,在治本的同时,对市场预期的引导和管理至关重要。前期,在贬值压力下,有管理浮动虽然不无代价,但让人民币汇率自由浮动也是一个非常冒险的决定。当前,汇率双向波动、市场预期分化是深化汇率市场化改革的有利时机。短期看,有助于防止未来美元走强,避免中国再次陷入被动;长远看,也有利于进一步助推中国改革开放,更好发挥经济全球化的引领作用。
管涛
关键词:货币超发
从中间价定价机制调整看后SDR时代人民币汇率政策取向
近日,中国外汇交易中心宣布,在人民币对美元汇率中间价报价机制中加入逆周期调节因子,即中间价=收盘汇率+一篮子货汇率变化+逆周期调节因子。其主要目的是对冲市场情绪的顺周期波动,应对外汇市场可能存在的"羊群效应",使中间价...
鄂志寰
关键词:中间价制度红利人民币汇率政策SDR一篮子货币汇率变化
从中间价定价机制调整看后SDR时代人民币汇率政策取向被引量:1
2017年
近日,中国外汇交易中心宣布,在人民币对美元汇率中间价报价机制中加入逆周期调节因子。本文认为,中间价加入逆周期因子作为人民币汇率形成机制渐进调整的一个环节,总体而言,有利于保持人民币汇率的相对稳定,为发挥人民币加入SDR的制度红利提供更大的空间。
鄂志寰
关键词:人民币汇率政策中间价SDR人民币汇率形成机制
人民币汇率政策对货政策独立性的影响——基于“三元悖论”视角
2017年
8.11汇改以来,人民币汇率制度向市场化迈出了重要的一步。现阶段我国"资本有限流动+汇率有管理的浮动+货政策相对独立"的中间汇率制度,随着资本项目自由兑换进程加快,对货政策独立性的影响越来越大。通过对2005第一季度至2016年第三季度人民币兑美元汇率、外汇占款增速、存款准备金率和CPI对我国货供应量增速影响研究发现,汇率制度对货供应量增速影响显著,外汇占款是汇率制度向货政策传导的关键因素。
曹吉平赵娜
关键词:三元悖论汇率制度货币政策资本项目
人民币汇率政策变动对我国商业银行人民币跨境业务的影响——基于VAR模型检验分析
2017年
一个国家制定汇率政策的目的之一是要调节进出口贸易和资本流动,以达到国际收支平衡。然而,汇率政策在现实中能否达到既定目标受到诸多因素的制约,汇率制度必须随着宏观经济变化而变化。随着我国汇率制度的不断完善,人民币跨境业务的清算设施得以建立和完善。首先,从宏观角度简要分析了人民币汇率市场的现状,研究了国内外人民币市场的联动效应;其次,通过分析影响我国人民币跨境业务的主要因素,重点研究了人民币汇改对其的影响,采用VAR模型检验汇率政策改革和人民币跨境业务之间的联动关系;最后,从加快产品创新、促进清算系统升级、改进营销方式和加强风险防范等四个方面提出了政策建议,以期促进人民币跨境业务的进一步发展。
张倩钰
从中间价定价机制调整看后SDR时代人民币汇率政策取向
<正>近日,中国外汇交易中心宣布,在人民币对美元汇率中间价报价机制中加入逆周期调节因子,即中间价=收盘汇率+一篮子货汇率变化+逆周期调节因子。其主要目的是对冲市场情绪的顺周期波动,应对外汇市场可能存在的"羊群效应",使...
鄂志寰
人民币汇率政策要稳字当头
2016年
尽管现在人民币汇率存在较大的贬值预期和压力,但没有明显的高估。随着美联储进入加息周期,全球货博弈进入下半场,我国外汇形势也陡然发生逆转。资本流出,人民币出现贬值压力,外汇储备减少,成为当前最棘手的经济问题。各种对策建议满天飞,甚至外国投行和政客也热情出谋划策。现在的问题都是过去风险累积的结果。要想正确应对,不能只盯着眼前,还必须清楚上半场发生了什么,才能避免犯病急乱投医或头痛医头脚痛医脚的错误。
丁志杰
关键词:人民币汇率政策贬值预期贬值压力全球货币对外资产汇率管理
对当前人民币汇率政策汇率走势的几点认识
2016年
受国内外宏观因素和改革政策影响,人民币对美元汇率为全球市场所关注。就人民币相关改革措施的推进、货当局的市场干预和人民币汇率走势等问题,文章分析了其目前情况、未来推进并做出预测展望。
王婕
关键词:人民币汇率政策汇率走势美元汇率市场干预

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鄂志寰
作品数:107被引量:423H指数:12
供职机构:中国银行
研究主题:国际资本流动 外汇市场 国际金融市场 人民币汇率 国际金融
丁志杰
作品数:216被引量:585H指数:12
供职机构:对外经济贸易大学
研究主题:人民币汇率 人民币国际化 人民币 汇率 外汇储备
彭玉镏
作品数:38被引量:110H指数:6
供职机构:江西财经大学
研究主题:汇率政策 人民币 商业银行 人民币汇率 实证分析
李天栋
作品数:40被引量:243H指数:9
供职机构:复旦大学
研究主题:经济增长 人民币 人民币汇率 商业健康保险 汇率
何帆
作品数:311被引量:2,847H指数:29
供职机构:中国社会科学院世界经济与政治研究所
研究主题:金融危机 经济学家 人民币汇率 债务危机 中国经济